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本周金融市场缺乏明确的方向,尽管周五负面情绪有所增强。股市复苏停滞,债券收益率转低。欧元/美元继续在1.10附近徘徊,但在我们4月19日最新的外汇预测更新中,我们仍然认为下半年汇价会走低。4月采购经理人指数初值继续显示经济双速增长(双速经济简言之就是传统制造业走下坡路,而服务业却表现为较快速的增长),欧元区制造业指数仍处于收缩区间,但服务业推动综合指数升至11个月高点(54.4)。我们认为欧洲央行更担心后者,因为它与工资动态密切相关,并继续预计在5月会议上加息50个基点。
中国第一季度GDP环比增长2.2%,令人意外。积极的一面是,消费者信心的增强推动了经济复苏,3月份零售销售同比增长10.6%。让私人消费引擎启动起来,对于让复苏变得更持久,而不仅仅是刺激政策驱动,至关重要。这一数据为我们对中国今年GDP增长5.5%的预测带来了一些上行风险。
围绕美国债务上限的政治局势依然紧张,而本周4月“纳税日”前后的税收收入低于预期,可能表明拿出解决方案的时间已经不多了。“x日期”最早可能在6月到来,即美国财政部因债务上限而无法再支付其开支。与此同时,众议院议长麦卡锡提出了共和党要求的削减开支提案,以换取本周支持将债务上限提高1.5万亿美元。该提案并未受到参议院民主党人的热烈欢迎,多数党领袖舒默表示,该提案“没有机会在参议院获得通过”。
日本的通货膨胀基本符合预期。3月份扣除新鲜食品的消费者价格同比上涨3.1%,但扣除能源后,通胀率继续加速至3.8%,为上世纪80年代以来的最高水平。下周,我们预计日本央行不会在下周五结束的会议上改变其货币政策,即使我们认为日本央行仍在朝着放松对收益率曲线的控制的方向发展。日本央行在6月或7月会议上采取行动前,可能希望得到广泛工资增长的确认。
在数据方面,欧元区和美国将公布第一季度GDP数据。在欧元区,由于私人消费的强劲反弹尚未出现,我们预计将下降-0.1%。我们还将获得Ifo(周一)和欧盟委员会信心指标(周四),这将让我们更深入地了解经济如何进入第二季度。周五公布的德国CPI数据也将受到市场的密切关注,尤其是在欧洲央行5月会议之前,市场将关注潜在通胀压力是否出现缓和的迹象。
在活跃的消费者支出(尤其是本季度前两个月)的支持下,美国GDP可能在第一季度继续温和复苏。我们预计季率为+0.8%,但鉴于经济对银行业的不确定性似乎仍具有弹性,因此上行风险可能存在。银行业的不确定性始于3月份。
信息来源:FXStreet 5
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